Elindustria navieraEl sector marítimo no es ajeno a las fluctuaciones y la incertidumbre. Sin embargo, actualmente atraviesa un período prolongado de inestabilidad debido a numerosos desafíos geopolíticos que impactan significativamente en él. Los conflictos en curso en Ucrania y Gaza siguen afectando a la industria desde el punto de vista de la seguridad, el suministro y las operaciones. Mientras tanto, el sector debe adaptarse a marcos regulatorios cada vez más estrictos para apoyar su transición ecológica. Además, una reciente ola de proteccionismo estadounidense está afectando las relaciones comerciales existentes, lo que podría provocar cambios significativos en la dinámica tradicional del mercado.
En medio de estos importantes desafíos, la inversión marítima también ha experimentado cambios significativos en los últimos 20 años. Desde la crisis financiera de 2008, la banca tradicional ha adoptado un enfoque más cauteloso, y el endurecimiento de las regulaciones ha reducido el atractivo de los préstamos para las navieras. Las prioridades de la banca institucional han cambiado desde finales de la década de 2000, disminuyendo su interés en las típicas estrategias de inversión de alto apalancamiento y alto riesgo que en su día impulsaron el rápido crecimiento de la flota de los armadores.
Esta tendencia es particularmente desafiante en el contexto de una flota mundial en rápido envejecimiento, con alrededor de 15.000 buques que llegarán al final de su vida útil en la próxima década. En consecuencia, la demanda de capital de la industria está aumentando, mientras que las instituciones financieras tradicionales tienen dificultades para brindar apoyo.
La aparición de prácticas crediticias más estrictas ha impulsado un aumento de la relevancia de las entidades de crédito alternativas en el sector. Fondos como el MareVia Credit Fund (lanzado por Pelagic Partners en septiembre de 2024 para satisfacer las crecientes necesidades de capital del sector) poseen un conocimiento del mercado y una flexibilidad que facilitan una colaboración eficaz con las estructuras bancarias tradicionales. Este enfoque fomenta el desarrollo de productos de capital más dinámicos, aprovechando la capacidad de inversión de las grandes instituciones financieras junto con la versatilidad, la experiencia en el mercado y el conocimiento del sector de las entidades de crédito alternativas especializadas. Estas relaciones son cruciales para crear productos de leasing adaptados a las necesidades del sector marítimo.
Por ejemplo, estas instituciones crediticias, tras haber adquirido un profundo conocimiento y familiaridad con el mercado en los últimos años, están mejor posicionadas para adaptarse a las oportunidades existentes, lo que las hace más propensas a suscribir capital. Con tasas internas de retorno (TIR) del 10-12% y tasas de apalancamiento bancario del 3-4%, los armadores están obteniendo capital alternativo que antes ofrecían los bancos tradicionales.
Como clase de activo no correlacionado, el sector del transporte marítimo ha demostrado históricamente resiliencia durante tiempos turbulentos y continúa atrayendo inversores que buscan aprovechar las oportunidades significativas que surgen de estos desafíos.
Pelagic Partners, con su amplia experiencia y trayectoria en el sector marítimo, se ha consolidado como un experto diversificado, invirtiendo en diversos sectores del transporte marítimo y offshore. Este enfoque ofrece flexibilidad en las oportunidades de inversión, lo que permite a la firma salir del mercado en el momento oportuno, a la vez que ofrece rentabilidades consistentes y estables, junto con un marco que reduce el riesgo y optimiza las oportunidades para los inversores.
Actualmente, el mercado marítimo experimenta incertidumbre sin visos de disminuir. Sin embargo, la industria naviera suele tener un buen desempeño durante las turbulencias económicas, y si bien se prevé que la volatilidad actual del mercado persista, solo manteniéndose adaptables podrán los inversores aprovechar las fluctuaciones del mercado.
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Hora de publicación: 25 de abril de 2025
